一、市场行情

当前，中东地缘政治的短期缓解仍对市场产生了积极的作用。此外，市场预计美联储在9月份降息的可能性增加，加上国内计划适时推出增量储备政策，这些因素短期内增强了货币宽松的预期，从而提振了市场信心。

从产业层面分析，国内棉花供应端的紧张和下游需求的刚性补库支持，使得短期棉价可能在高位震荡。目前，下游市场购销活动依然疲软，但仍有部分补库需求。但新年度供应宽松的预期以及关税不确定性可能进一步削弱需求，使得国内棉价上方空间有限。国际方面，新棉生长受到天气因素的干扰程度加剧，需求尚未出现实质性的改善，短期内国际棉价主要受宏观预期和市场情绪的推动。

二、行业运行情况

1、长绒棉报价止跌企稳，新棉销售表现不佳

据部分棉花贸易商、阿克苏地区长绒棉加工企业反馈，受本周郑棉持续震荡上行和国外长绒棉报价小幅上调的影响，6月下旬以来疆内外长绒棉报价弱势企稳，棉企观望惜售情绪提升。据2024/25年度全国棉花公证检验统计显示，截止4月下旬前，累计公检长绒棉为197868包，约4.47万吨。考虑到长绒棉具有采摘早、交售快、加工集中的特点，业内普遍预测2024/25年度我国长绒棉公检总量或仅4.5-4.6万吨。

2、新疆和内地纺企开机率差距拉开

据Mysteel农产品数据监测，截至6月26日，主流地区纺企开机负荷在71.2%，环比下降0.70%，纺企新增订单较少，订单基本维持15天左右，内地部分小型纺企继续停机出售库存，新疆纺企开机则维持稳定，当前内地纺企开机5-7成，新疆地区开机8-9成。

3、棉花工业库存同比增加8%，纱布库存同比继续增加

国家棉花市场监测系统调查显示，截至2025年6月，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为38.8天（含到港进口棉数量），环比增加1.1天，同比增加2.9天，比近五年（即2019-2024年，扣除2020年，下同）同期平均水平增加6.7天。测算全国棉花工业库存约85万吨，环比增加2.9%，同比增加8.0%，比近五年同期平均水平增加25.6%。被抽样调查企业纱库存为33.8天销售量，环比增加2.5天，同比增加3.2天，比近五年同期平均水平增加8.3天；布库存为39.6天销售量，环比增加1.5天，同比增加2.6天，比近五年同期平均水平减少3.9天。

4、纱产销率环比下降3.2%，布产销率环比持平

国家棉花市场监测系统调查显示，2025年6月初，被抽样调查企业纱产销率为92.8%，环比下降3.2个百分点，同比下降1.7个百分点，比近五年同期平均水平提高0.6个百分点。布的产销率为96.2%，环比持平，同比提高5.7个百分点，比近五年同期平均水平提高7.1个百分点。

5、棉纺织集群大调查：企业利润遭挤压，弹力轻薄类坯布询价增加明显

据中国棉纺织行业协会6月27日发布的全国主要棉纺织集群调研信息，各棉纺织集群企业情况如下：

纺纱集群：

据纯棉纱集群企业反映，近期市场需求量略有回暖，产品库存有所下降，企业开台率在八成左右。但受原料棉花价格上升影响，企业利润被进一步挤压。

据色纺纱集群企业反映，近期市场行情清淡，订单以小单为主，产品库存维持在正常水平，企业开台率正常，产销基本平衡，企业利润微薄。

织造集群：

据白坯布集群企业反映，近期市场行情整体平稳，订单成交表现欠佳，多数企业处于亏损状态。市场询价放样量较前期增长明显，主要集中在弹力轻薄类品种。

据色织布集群企业反映，当前企业订单环比下降较多，产品库存维持在正常水平，利润受运费、原材料成本上升的影响有所下降。

6、内地棉供应紧张的看法喧嚣尘上

据部分棉花贸易企业、新疆加工企业反馈，6月中旬以来，纱厂及消费终端淡季趋势明显，中小规模企业限产现象加剧。但江苏、山东等地棉花贸易企业表示，2025年6、7月份我国棉花进口量或仍难有大的起色，加上目前国内规模以上纺企开机率下调并不明显（新疆纱厂开机率维持在8至9成），对于2025/26年度新疆棉上市前内地棉花供应紧张的看法喧嚣尘上，有未售棉花资源的大中型棉企对后市保持观望心态。

7、5月中国棉纺织景气指数回升

据国家统计局数据显示，5月份中国制造业采购经理指数为49.5%，较上月上升0.5个百分点，景气水平较比上月有所改善。其中，棉纺织景气指数为49.0%，低于临界点，较4月上升0.9个百分点。5月份，随着《中美日内瓦经贸会谈联合声明》的发布，棉纺织市场宏观氛围转好，棉花、棉纱价格出现回升，但市场依旧维持淡季行情，下游需求恢复有限，景气指数回升幅度有限，依旧处于荣枯线以下。

8、1-5月份，我国纺织业规上企业利润下降1.8%

据国家统计局数据，5月份，规模以上工业企业利润同比下降9.1%。1-5月份，全国规模以上工业企业实现营业收入54.76万亿元，同比增长2.7%。全国规模以上工业企业实现利润总额27204.3亿元，同比下降1.1%。其中，纺织业规模以上工业企业利润同比下降1.8%，纺织服装、服饰业同比下降13.9%。

9、2024年全球大多数纺织机械出货量有所增长

据国际纺织制造商联合会（ITMF）近期发布的2024年度全球纺织机械出货统计报告，2024年，全球棉纺细纱机出货量为592万锭，同比下降40%；转杯纺纱机出货量为62.3万锭，同比下降39%；毛纺细纱机出货量为60万锭，同比增长62%；单热箱加弹机出货量为8.4万锭，同比增长95%；双热箱加弹机出货量为96万锭，同比增长80%；无梭织机出货量为22.6万台，同比增长32%；大圆机出货量为2.8万台，同比下降15%；横机出货量为13.5万台，同比增长16%；染整领域机械设备出货量为4822台，同比增长6%。

三、行业动态与政策

1、4.2亿美元！新疆棉纺巨头重磅布局中亚

近日，在第二届中亚-中国产能合作与投资合作论坛上，中国与哈萨克斯坦签署了总计58份商业文件，总金额超过240亿美元。投资清单显示，新疆利华集团将在突厥斯坦地区投资4.2亿美元打造完整的棉花产业集群。据哈萨克斯坦消息，该项目旨在形成一个完整的棉花农业工业综合体，从棉花种植到生产纱线、织物、服装等成品生产。规划种植棉花超过5万公顷，计划建设10家工厂，其中包括四家棉花加工厂，四家含服装厂和染色整理厂在内的纺织厂。

2、宜宾丝丽雅又一项目通过鉴定

6月19日，受中国纺织工业联合会委托，中国纺织机械协会在四川省宜宾市组织召开了由宜宾丝丽雅集团有限公司、东华大学、四川丝丽雅纤维科技有限公司、郑纺机纺织机械股份有限公司和江苏唯睿芯路科技有限公司联合承担的“莱赛尔纤维绿色智能成套装备与生产系统”科技成果鉴定会。鉴定委员会听取了项目的技术总结报告、查新报告和检测报告等汇报，考察了生产现场，审阅了项目鉴定资料，经质询和讨论后，认为该项目完成了任务书的要求，整体技术达到国际先进水平。鉴定委员会专家一致同意通过科技成果鉴定。

3、新疆“喀什优棉”签订超6亿元合作项目

6月20日，“喀什优棉”推介会在沪喀协作下成功举办，签订超6亿元合作项目。该品牌由上海援疆前方指挥部联合沪疆两地棉纺产业链力量打造，以标准和品牌建设为抓手，构建全产业链价值。新疆自治区棉花办主任梁勇肯定其示范意义，认为标准化、智能化管理体系将提升新疆棉国际竞争力。上海援疆副总指挥王陈表示，未来将建立“喀什优棉织物认证体系”，深化与国民品牌合作，拓展国内外市场。推介会启动喀什地区未来农业智能研究院，依托科技赋能产业链，并促成棉花秸秆开发、棉田机器人应用等领域合作。

4、超6000万美元，纺机国家队签约多个项目

6月20日，中国纺织机械和技术进出口有限公司（CTMTC）与经纬纺机在新疆喀什隆重举办“2025国际棉纺织创新峰会”。中国棉纺织行业协会会长董奎勇、副会长兼秘书长李杰、副会长景慎全，经纬纺织机械股份有限公司副总经理王科，中国纺织机械和技术进出口有限公司总经理朱迎庆，以及来自越南、印尼、巴基斯坦、孟加拉等国家的70余位客户及行业代表齐聚一堂，共同交流探讨全球棉纺产业创新与可持续发展新路径。会议期间，CTMTC总经理朱迎庆分别与来自越南、印尼、孟加拉等多个国家的客户签署了合作协议及成套项目合同，签约总金额超过6000万美元。

5、总投资10亿！又一纺织项目签约落户江西德安

6月23日，江西智帛创纺织科技有限公司总投资10亿元的纺织项目签约落户江西德安县。据悉，该项目位于德安县丰林工业园区，总投资10亿元，兴建年产2.5亿米织造、印染、制衣一体化项目，宗地总面积约72亩，项目达产达标后预计实现年产值10亿元人民币。

6、全球首座10万吨级混纺面料循环工厂落户连云港

6月25日，江苏阿脒诺新材料有限公司与江苏连云经济开发区、连云港市工投集团共同签署《混纺面料全纤维成分化学法再生新材料项目投资协议书》，标志着公司全球首创的聚酯体系混纺面料化学法循环再生利用创新技术正式进入规模化、产业化阶段。根据项目投资协议，阿脒诺将以江苏阿脒诺新材料有限公司为运营主体，在江苏连云经济开发区投资兴建全球首座10万吨级聚酯体系混纺面料循环再生工厂，为全球纺织服装品牌供应再生氨纶、再生聚酯、再生棉、再生羊毛、再生锦纶等一系列高端再生纤维产品，项目全部达产后预计年销售收入将超过20亿元。

7、通用技术新材两个项目通过鉴定

近日，由中国纺织工业联合会组织的“交联型Lyocell纤维成套产业化技术”和“莱赛尔纤维系列专用制剂的国产化开发”成果鉴定会在通用技术新材中纺院召开。Lyocell纤维是世界公认的绿色纤维。一直以来，Lyocell纤维的原纤化问题导致其应用领域及范围受限。为打破国外企业对交联型Lyocell纤维长达20年的垄断，项目成功开发出两种交联型Lyocell纤维产业化技术，制备了专用交联剂，实现了国产交联Lyocell纤维的突破，推动了国内产业良性发展。经过质询和讨论，鉴定委员会认为项目完成了任务书规定的要求，整体技术达到国际先进水平，一致同意两个项目通过鉴定，建议进一步加大推广应用。

8、新疆睿弘、尉犁利华纺织等企业上榜这一名单

近日，新疆工业和信息化厅公布自治区第二批先进级智能工厂名单。全疆共有26家企业入选。其中纺织领域入选的有：新疆睿弘纺织有限公司的综合性数字赋能纺织生产智能工厂；尉犁利华纺织有限公司的高效柔性织造作业智能工厂；库车利华纺织有限公司的高效协同5G+纺纱智能工厂；阿克苏天翔家纺有限公司的智慧纺纱与织造智能工厂等。

9、新疆自治区领导考察数智世界阿拉尔产业园区

6月17日至18日，新疆自治区副主席、兵团党委副书记、司令员薛斌到一师阿拉尔市、阿克苏地区新和县调研，期间考察了数智世界集团阿拉尔产业园区睿宸纺织，数智世界集团副董事长刘一方等陪同。薛斌走进新能源、新材料等产业链企业项目现场，询问企业需求，听取经济运行汇报，强调要培育新经济增长点，提升服务企业质效，加快产业延链补链强链，加速布局战略性新兴产业。

10、王建红一行到新疆巴州开展棉花专题调研

6月23日，中国棉花协会会长王建红一行前往新疆巴音郭楞蒙古自治州人民政府开展棉花专题调研。座谈中，双方就巴州棉花种业、种植、农业化服务、加工、纺织等现状及发展情况进行了深入交流，同时探讨了中国棉花可持续发展项目的进展与规划。中国棉花协会曾于2023年与巴州政府签订了战略合作协议，双方一致同意，将进一步加强合作，完善细化协议内容，将巴州打造成可持续棉花的示范区域，助力巴州棉花产业升级。

11、乌兹别克斯坦计划吸引35亿美元投资在纺织领域

6月20日，乌兹别克斯坦总统米尔济约耶夫在卡什卡达里亚州库克达林区举行的会议上宣布，2025年，卡什卡达里亚州计划吸引35亿美元投资在纺织领域。会议指出，尽管卡什卡达里亚州棉花产量领先全国，但本地加工率‌不足10%，而10万吨纱线中仅‌28%‌转化为成品。为此，卡桑区‌40公顷新科技园‌拟建‌12个纺织项目‌（‌2亿美元‌），但因缺乏污水处理设施暂停施工。总统责令专项拨款完善相关基建设施。乌兹别克斯坦计划在该地区启动35个项目，价值4亿美元，目标为2025年纱线加工率提升至‌51%‌，2026年达到100%。

12、美尼龙巨头宣布关闭连云港工厂

6月17日，美国尼龙巨头奥升德宣布，决定开始有序关闭位于中国连云港市的己二胺生产工厂。据悉，奥升德连云港己二胺及尼龙化工一体化生产基地去年10月刚开业。该基地是奥升德迄今最大的一项投资，项目总投资约42亿元，占地面积约684亩，其中一期主要建设年产20万吨的己二胺基地，已于去年9月全面验收。随着奥升德连云港工厂的关闭，全球尼龙产业链的大洗牌已正式拉开帷幕。奥升德的产能收缩，为其他企业提供了抢占市场份额的机会。如中国平煤神马集团，其10万吨艾斯安装置投产，二期20万吨装置也已启动建设。

四、国内外要闻

1、国常会：推动科技创新和产业创新深度融合

6月27日，国务院常务会议指出，要进一步增强责任感紧迫感，加快推进高水平科技自立自强。要围绕“补短板、锻长板”加大科技攻关力度，巩固和提升优势领域领先地位，加快突破关键核心技术，牢牢把握发展主动权。要切实将科技成果转化为现实生产力，充分发挥我国超大规模市场优势，强化企业科技创新主体地位，深化科技成果转化机制改革，推动科技创新和产业创新深度融合。

2、我国物流市场规模连续9年位居世界第一

6月27日，中国物流与采购联合会发布《中国物流与供应链发展报告(2024—2025)》。根据报告，我国物流市场规模连续9年位居世界第一，现代物流对国民经济的支撑作用进一步增强。2024年我国社会物流总额首次超过360万亿元，全年物流业总收入达13.8万亿元，物流市场规模连续9年位居世界第一。

3、2024年全球公共债务达102万亿美元 发展中国家受影响严重

6月29日，联合国贸易和发展会议（贸发会议）发布报告说，2024年全球公共债务从2023年的97万亿美元增至102万亿美元，创历史新高，发展中国家受到的影响最为严重。贸发会议在最新一期《债务世界》报告里指出，自2010年以来，发展中国家的公共债务增长速度是发达经济体的两倍，在2024年达到31万亿美元。此外，发展中国家还负担过高的债务成本，2024年债务利息达到9210亿美元，比2023年增长10%。

4、1990至2024年北约国家/地区国防开支在GDP占比变化

据斯德哥尔摩国际和平研究所(SIPRI)数据，1990年，美国的国防开支在GDP中占比高达5.45%。而在随后的三十多年间，该占比一直低于5%的水平。其中，美国在欧洲防务上的直接支出在2018年达360亿美元，相当于国防总预算的5.5%。中东欧地区国家的平均国防支出在GDP中的占比从2014年的1.18%增长至2024年的2.66%。

5、促销费！央行等6部门发文

近日，央行等6部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，从支持增强消费能力、扩大消费领域金融供给、挖掘释放居民消费潜力、促进提升消费供给效能、优化消费环境和政策支撑保障等六个方面提出举措。其中提到：设立服务消费与养老再贷款，额度5000亿元；积极开展汽车贷款业务，合理确定贷款发放比例、期限和利率；健全投资和融资相协调的资本市场功能，推动中长期资金入市。

6、美国第一季度经常账户赤字飙升至创纪录的4502亿美元

6月24日，美国经济分析局表示，美国经常账户赤字较前一季度的3120亿美元扩大1382亿美元，达到4502亿美元的历史峰值。17位经济学家对美国赤字的预估区间为4000亿至4670亿美元；预估中值为4455亿美元。